Preocupante evolución de la deuda Española

 La preocupante evolución de la deuda Española.

En las últimas cinco décadas hemos visto un aumento sostenido de deuda viendo como ha pasado de los 16.11% en los años ochenta al 105% del año 2023 (con respecto al PIB).

El aumento constante de la deuda.

Desde la crisis financiera de 2008, la deuda pública ha ido creciendo de manera notable, que pasó del 39.60% de ese mismo año al 90% en el año 2012.

Antes estaba mantenida  por debajo del 40%. Sin embargo, la necesidad de rescatar al sistema financiero, el aumento del gasto público para hacer frente a la recesión y la caída de los ingresos fiscales provocaron un rápido aumento de deuda.

La pandemia del COVID-19 tampoco ayudó a esta situación y el apoyo a empresas y trabajadores (ERTEs), el aumento gasto sanitario y demás medidas tomadas por el Gobierno llevó  al Estado a endeudarse más. 

España: Evolución de la deuda

   

Fecha	Deuda total (M.€)	Deuda (%PIB)	Deuda Per Cápita
2023	1.575.372	105,10%	32.396 €
2022	1.504.105	109,50%	31.304 €
2021	1.429.404	115,70%	30.101 €
2020	1.346.916	119,30%	28.417 €
2019	1.224.364	97,70%	25.867 €

En el anterior gráfico tenemos la evolución de la deuda desde año 2019 hasta el dato más actual.

El aumento de deuda no se puede atribuir a una única causa, sino a una serie de factores interrelacionados:

Las crisis económicas del año 2008 y la pandemia del 2020 provocaron un enorme gasto público.

Gran parte de lo presupuestos del Estado se destinan a pensiones y esa es un área que es difícil meter la tijera sin provocar tensiones sociales y que tampoco debería ser observada como una primera opción porque hay otras partidas que deberían ser incluso eliminadas.

El crecimiento económico en los últimos años tampoco ha sido suficiente para contrarrestar el aumento del endeudamiento.

La política de tipos altos tampoco ayuda en un contexto de deuda alta como norma general. Aunque esta variable parece que está desapareciendo del tablero poco a poco.

La consecuencia inmediata de tener una deuda alta es principalmente que aumenta el coste de financiación y precisamente este aumento consume una parte considerable del presupuesto que se deriva al pago de intereses.

Y aunque España no está en la misma situación parece inevitable echar la vista atrás y no acordarse de Grecia en el año 2010.

¿Cómo se puede revertir esta tendencia?

No hay fórmula mágica pero quizás en España podíamos tomar ejemplo de otras economías que han frenado sus gastos por decirlo de alguna manera superficiales...

INDITEX cae tras presentación de resultados

 INDITEX cae con fuerza siendo esta la peor sesión del año. La presentación de resultados, aunque positiva ha sido menor a las previsiones de los analistas.

Cuando hablamos de Inditex, no hablamos de números pequeños dado que en los nueve primeros meses del actual ejercicio el beneficio neto ha sido de 4.449 millones de euros, lo que supone un 8.5% por encima del anterior año en el mismo periodo.

Los datos en general son buenos para la compañía y a nivel técnico podemos hablar de sobrecompra y con necesidad de una corrección sana.

En el momento actual las recomendaciones de compra por parte de diferentes firmas de corretaje se definen en "mantener" dado precios objetivos muy cercanos al precio actual. Por ejemplo Morgan Stanley y RBC dejan a la acción con 52.00 como su precio objetivo. Barclays la rebaja hasta los 48 euros por acción. Deutsche Bank la sube hasta los 54 euros por acción.

El comportamiento de la jornada de hoy es algo común cuando las expectativas previas son muy altas y no se cumplen. Algo que también puede justificar estos movimientos es el desembolso entre 2024-2025 de 1.800 millones de euros destinados a logista y automatización. Este impacto será positivo en el largo plazo, pero puede que sea uno de los factores que penalicen en el corto.

Podemos hablar también de la desaceleración de las ventas en el segundo periodo del tercer trimestre, en donde el otoño cálido ha reducido la venta de prendas de invierno.

La expansión de otras plataformas de ventas online, como Amazon también representa un peligro en el balance de Inditex.

A nivel técnico podemos hablar de una muy buena acción. Inditex lleva subiendo desde Abril del año 2022 con muy pocas correcciones por el camino y además con no demasiados soportes formados, dada la verticalidad de su movimiento.

Desde los mínimos del año 2022 hasta exactamente el precio actual, las acciones han tenido un comportamiento positivo del 200% pasando desde los 17 euros hasta los 51 actuales.

Ahora el precio tras resultados ha corregido con algo de fuerza desde máximos, materializando una clara divergencia diaria formada en los 54.66 euros.

Como posibles zonas de soporte tenemos los 49 euros que es donde se sitúa la media de 200 diaria.

Una zona pivote en los 47 euros y por supuesto el último soporte más cercano en los 41.68 euros por acción.

Y como una imagen vale más que mil palabras, terminamos la publicación con el gráfico. Sin duda una joya dentro del IBEX y que merecidamente puede ganarse cierto descanso.

El único pero que se ha encontrado por el camino es la gran divergencia en zona de máximos históricos y que deja un gap que en el corto plazo no es una señal especialmente positiva.

Espero que la publicación les haya parecido interesante.

Un saludo.

Las tres GIGANTES del DAX

 Dentro del índice DAX 40 tenemos una selección de empresas Alemanas en donde cada una de ellas pondera con diferente peso dentro del mismo.

En esta ocasión, esta publicación nos vale para presentar a las tres acciones que mayor peso tienen dentro del DAX. Tenemos a SAP con un peso aproximado del 13%, Siemens AG con un 10% y Allianz con un 8%.

Con estas tres acciones, ya casi tenemos un tercio del valor del índice DAX. (Algo parecido ocurre con nuestro IBEX en el que con Inditex e Iberdrola tenemos una buena parte del índice).

SAP: Líder en software empresarial

SAP es una de las mayores empresas de software del mundo, especializada en soluciones de gestión empresarial. Esta compañía ha visto crecer sus ingresos gracias a su capacidad de adaptación con respecto a las necesidades del mercado, evitando quedarse estancada en modelos anteriores de negocio.

Siemens AG: Innovación industrial y tecnológica

Siemens sabe diversificar y la podemos encontrar en diferentes sectores como automatización, infraestructuras, salud y energías renovables. Es otra de esas empresas que se adapta a la demanda de mercado y ahora gracias a la digitalización industrial es una referencia a seguir.

Como uno de sus brazos es el sector renovable, innova y busca iniciativas sostenibles hacia una transición energética más limpia.

Allianz: Potencia aseguradora global.

Allianz al igual que prácticamente todas las acciones del sector Europeo se encuentra en un momento dulce y escala posiciones en el precio de sus acciones. La clave se encuentra, nuevamente, en la diversificación geográfica y de productos. Mientras tiene un ojo clavado en el Viejo Continente, también ha sabido buscar oportunidades en mercados emergentes.

Estas tres empresas definen en gran parte el comportamiento del índice Alemán y además refleja parte de los sectores industrial, tecnológicos y financieros.

En el siguiente enlace tenéis acceso al último vídeo del canal de youtube donde podéis ver de forma rápida el aspecto técnico de estas acciones.

Los 3 GIGANTES DEL DAX

Y con este enlace terminamos la publicación sobre las tres empresas que mayor peso tienen dentro del índice Alemán. Espero que os haya parecido interesante.

Black Friday origen y a consumir se ha dicho

 El "Black Friday" tiene su origen en Estados Unidos, pero su origen no tiene nada que ver con grandes descuentos en los productos.

La primera referencia de "Black Friday" se remonta a la ciudad de Filadelfia en la década de los 50, cuando la policía de la ciudad utilizaba dicho término para definir el caos del día posterior de Acción de Gracias y que las calles se llenaban con el ir y el venir de turistas entre los cuales se encontraban potenciales compradores. También existía más tráfico y al haber más volumen de gente existían pequeños robos aprovechando la masificación de ese día.

Esas compras espontáneas hacían que los comerciantes vendieran más productos y se veía con buenos ojos dichos movimientos de dinero. Al poco tiempo, estos vendedores empezaron a usar el término "Black Friday" como algo positivo, dado que podían ver como sus cuentas podían pasar de números rojos a números negros a medida que aumentaban las ventas.

Y es que el "Black Friday" se convertido en ese día sagrado, en el que los ciudadanos del mundo se levantan más temprano que un lunes laboral, pero con una noble misión, la de salvar unos euros en una batidora que jamás usarán.

La sociedad de consumo ha conseguido hacerlo: Ha convertido un día en la competición de gladiadores modernos, donde la arena es un centro comercial y el premio un 20% de descuento.

Por otro lado, el verdadero descuento del día es la dignidad: La que dejamos en la entrada, justo al lado de la compra. ¿Y todo esto para qué? En la mayoría de las ocasiones para comprar cosas que no necesitamos, con dinero que no tenemos para impresionar a personas que ni siquiera conocemos. Pero no hay que preocuparse, siempre podemos devolver las compras al siguiente Lunes... Pero va a ser que no, porque es "Cyber Monday".

Black Friday se convertido en un espejo del consumismo desbocado, en el que el mundo puede estar ardiendo pero ¡No preocuparse! que la batidora está al 50%.