Las tres GIGANTES del DAX

 Dentro del índice DAX 40 tenemos una selección de empresas Alemanas en donde cada una de ellas pondera con diferente peso dentro del mismo.

En esta ocasión, esta publicación nos vale para presentar a las tres acciones que mayor peso tienen dentro del DAX. Tenemos a SAP con un peso aproximado del 13%, Siemens AG con un 10% y Allianz con un 8%.

Con estas tres acciones, ya casi tenemos un tercio del valor del índice DAX. (Algo parecido ocurre con nuestro IBEX en el que con Inditex e Iberdrola tenemos una buena parte del índice).

SAP: Líder en software empresarial

SAP es una de las mayores empresas de software del mundo, especializada en soluciones de gestión empresarial. Esta compañía ha visto crecer sus ingresos gracias a su capacidad de adaptación con respecto a las necesidades del mercado, evitando quedarse estancada en modelos anteriores de negocio.

Siemens AG: Innovación industrial y tecnológica

Siemens sabe diversificar y la podemos encontrar en diferentes sectores como automatización, infraestructuras, salud y energías renovables. Es otra de esas empresas que se adapta a la demanda de mercado y ahora gracias a la digitalización industrial es una referencia a seguir.

Como uno de sus brazos es el sector renovable, innova y busca iniciativas sostenibles hacia una transición energética más limpia.

Allianz: Potencia aseguradora global.

Allianz al igual que prácticamente todas las acciones del sector Europeo se encuentra en un momento dulce y escala posiciones en el precio de sus acciones. La clave se encuentra, nuevamente, en la diversificación geográfica y de productos. Mientras tiene un ojo clavado en el Viejo Continente, también ha sabido buscar oportunidades en mercados emergentes.

Estas tres empresas definen en gran parte el comportamiento del índice Alemán y además refleja parte de los sectores industrial, tecnológicos y financieros.

En el siguiente enlace tenéis acceso al último vídeo del canal de youtube donde podéis ver de forma rápida el aspecto técnico de estas acciones.

Los 3 GIGANTES DEL DAX

Y con este enlace terminamos la publicación sobre las tres empresas que mayor peso tienen dentro del índice Alemán. Espero que os haya parecido interesante.

Black Friday origen y a consumir se ha dicho

 El "Black Friday" tiene su origen en Estados Unidos, pero su origen no tiene nada que ver con grandes descuentos en los productos.

La primera referencia de "Black Friday" se remonta a la ciudad de Filadelfia en la década de los 50, cuando la policía de la ciudad utilizaba dicho término para definir el caos del día posterior de Acción de Gracias y que las calles se llenaban con el ir y el venir de turistas entre los cuales se encontraban potenciales compradores. También existía más tráfico y al haber más volumen de gente existían pequeños robos aprovechando la masificación de ese día.

Esas compras espontáneas hacían que los comerciantes vendieran más productos y se veía con buenos ojos dichos movimientos de dinero. Al poco tiempo, estos vendedores empezaron a usar el término "Black Friday" como algo positivo, dado que podían ver como sus cuentas podían pasar de números rojos a números negros a medida que aumentaban las ventas.

Y es que el "Black Friday" se convertido en ese día sagrado, en el que los ciudadanos del mundo se levantan más temprano que un lunes laboral, pero con una noble misión, la de salvar unos euros en una batidora que jamás usarán.

La sociedad de consumo ha conseguido hacerlo: Ha convertido un día en la competición de gladiadores modernos, donde la arena es un centro comercial y el premio un 20% de descuento.

Por otro lado, el verdadero descuento del día es la dignidad: La que dejamos en la entrada, justo al lado de la compra. ¿Y todo esto para qué? En la mayoría de las ocasiones para comprar cosas que no necesitamos, con dinero que no tenemos para impresionar a personas que ni siquiera conocemos. Pero no hay que preocuparse, siempre podemos devolver las compras al siguiente Lunes... Pero va a ser que no, porque es "Cyber Monday".

Black Friday se convertido en un espejo del consumismo desbocado, en el que el mundo puede estar ardiendo pero ¡No preocuparse! que la batidora está al 50%.

Donald Trump aranceles y economía mundial

 La victoria presidencial de Trump han despertado las preocupaciones sobre un posible regreso al proteccionismo comercial. Este enfoque implicaría la introducción de aranceles significativos de hasta el 25% en productos estratégicos, especialmente de socios comerciales esenciales como México, Canadá y China.

El objetivo es reducir el déficit comercial y fortalecer la producción propia.

Impacto en la economía Estadounidense

A corto plazo, es probable que los aranceles ayuden a los sectores productores nacionales, como la industria siderúrgica y algunas áreas agrícolas específicas. No obstante, al mismo tiempo, son un riesgo por el cual las empresas Estadounidenses que dependen de bienes importados se enfrenten a mayores precios de compra, lo cual a su vez, se transferirá al usuario final con un incremento de precio. Estamos hablando de un efecto inflacionario que se puede añadir al aún existente.

Relaciones comerciales internacionales

Los principales socios de EE.UU han advertido que pueden responder con contramedidas. Probablemente haya aranceles a productos agrícolas Estadounidenses, lo que sería un golpe significativo para los estados exportadores del medio oeste.

En el caso de China, un deterioro de las relaciones puede paralizar nuevamente la cadena de suministro a nivel global. No es la primera vez que ocurren tiranteces con este tema, especialmente si hablamos de suministros electrónicos y automóviles.

De momento podemos decir que China ha ampliado las exenciones arancelarias para la importación de algunos productos Estadounidenses hasta finales de febrero de 2025. Una fecha ajustada en vistas de ver las intenciones de Trump.

Impacto en los mercados

Cualquier indicio de aumento de las tensiones comerciales generalmente se refleja en volatilidad, especialmente en sectores expuestos a las exportaciones como lo son la tecnología y la automoción.

Escenario a largo plazo

El proteccionismo evidentemente podría llevar a reubicar algunas industrias en la mayoría de las empresas de Estados Unidos, pero esta paso está lleno de problemas. Incluso si es posible, a largo plazo, habrá que hacer inversiones en infraestructuras para que las cadenas de suministro se ajusten. Este lapso de tiempo en reinvertir para obtener cierta autonomía lastraría la competitividad internacional de las empresas estadounidenses limitando el crecimiento a largo plazo.

El tema arancelario es complejo porque ningún país es totalmente independiente a nivel de suministros.

Algunas voces se han hecho eco de este posible escenario y marcan como un posible escenario la posibilidad de que Europa pueda ser un país receptivo a buen precio de productos Chinos si el tema arancel se le escapa de las manos a Trump; Lo cual también puede ser un problema para la producción Europea por una posible guerra de precios.

Aranceles y proteccionismo, dos variables para una partida de ajedrez compleja en la que todo el Mundo juega.

GRIFOLS cae con fuerza: Auditorias, sombras y fiasco de la OPA

 La historia del desplome bursátil de Grifols se asemeja a un thriller financiero de Wall Street. La farmacéutica catalana, reconocida por sus productos derivados del plasma, ha experimentado fortísimas caídas en estas dos últimas sesiones. ¿La razón? Una combinación explosiva de auditorías retrasadas, informes impactantes y un capitulo decepcionante protagonizado por Brookfield Capital Partners.

Brookfield, la OPA que nunca se concretó

A principios de Julio todo parecía indicar que Brookfield Capital Partners iba a lanzar una oferta pública de adquisición (OPA) sobre Grifols. Las conversaciones iniciales generaron cierto optimismo aunque en un principio, el precio de la OPA no cumplía las expectativas. Aún así, una compra millonaria podría ser el salvavidas perfecto para aliviar la enorme deuda de la farmacéutica. Sin embargo las negociaciones se rompieron de manera abrupta.

La retirada de Brookfield no solo cierra una puerta a una posible inyección de capital, sino que también cuestiona la valoración real de Grifols. Esta noticia, sumada a los problemas de auditoria, se ha materializado en fuertes caídas.

El informe que lo cambió todo

Todo empezó a principios de año cuando Gotham City Research, un fondo bajista conocido por sus denuncias, acusó a Grifols de inflar sus cuentas y ocultar su verdadera deuda. A pesar de que la empresa rechazó las acusaciones, la confianza se vio afectada.

Después del fracaso de la OPA, Gotham vuelve a la carga contra la farmacéutica al insinuar que Grifols no daba toda la información económica solicitada por Brookfield.

Auditorías y más sombras

El retraso en la aprobación de sus cuentas por parte de KPMG ha sido un nuevo revés. La auditoría que aún está pendiente, en un contexto donde la transparencia ya se pone en duda, ha encendido las alarmas. Además, Grifols presenta un beneficio neto muy bajo, lo que hace que la situación se vea aún más grave.

El fantasma de la deuda

La deuda que arrastra Grifols sigue siendo alta a pesar de haberla disminuido a 6.3 veces su EBITDA. Aunque la bajada de tipos ya es un hecho siguen siendo altos y se puede complicar sin el dinero que podía haber inyectado Brookfield.

¿Y ahora?

Grifols se enfrenta a un desafío doble: Aclarar las incertidumbres sobre su salud financiera y buscar una nueva forma de disminuir su deuda. La compañía sigue apostando por el crecimiento de su división biopharma, pero sin una inyección externa de capital, el camino será complicado.

En gráfico podemos ver como ha reaccionado el precio durante esta semana dejándose por el momento un 19.06%

En el canal de canal de YouTube podéis encontrar el análisis de esta acción y de todas las que componen el índice IBEX 35.

Espero que la publicación os haya resultado interesante.

Un saludo, Alberto García Sesma.